Efek Profitabilitas, Financial Leverage dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Financial Distress dan Earning Management sebagai Variabel Intervening
Abstract
Tujuan penelitian ini, yaitu untuk mengetahui efek profitabilitas, financial leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan mediasi financial distress dan eraning management pada perusahaan sub sektor perdagangan eceran yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diharapkan memberikan masukan bagi industri perkebunan dalam merumuskan suatu pengungkapan lingkungan yang memadai. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data pada laporan keuangan 25 perusahaan sub sektor perdagangan terdaftar di bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Teknik penentuan sampling dalam penelitian ini menggunaka metode purposive sampling dengan metode analisis dalam penelitian ini menggunakaan path analysis dan untuk mengetahui pengaruh variabel intervening dalam penelitian digunakan uji hipotesis berdasarkan path coefficient. Hasil penelitian menunjukkan profitabilitas dan likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan namun berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress dan earning management sementara itu financial leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan namun berpengaruh prositif terhadap financial distress dan earning management kemudian financial distress dan earning managemen sebagai variabel intervening dapat memediasi hubungan antara pofitabilitas, financial leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Financial Distress, Earning Management, Nilai Perusahaan.
Abstract
The purpose of this study is to determine the effect of profitability, financial leverage and liquidity on firm value by mediating financial distress and eraning management in retail trading sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange which are expected to provide input for the plantation industry in formulating an adequate environmental disclosure. . This study uses secondary data in the form of data on the financial statements of 25 trading sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2020 period. The sampling technique used in this study was purposive sampling with the analytical method in this study using path analysis and to determine the effect of intervening variables in this study, hypothesis testing was used based on path coefficients. The results showed that profitability and liquidity had a positive and significant effect on firm value but had a negative and significant effect on financial distress and earning management , while financial leverage ,had a negative and significant effect on firm value but had a positive and positive effect on financial distress and earning management then financial distress and earnings. management variable intervening can mediate the relationship between profitability, financial leverage and liquidity to firm value.
Keywords: Financial Perfomances; Financal DIstress; Earning Management, Firm Value.
Full Text:
Download PDFReferences
Alifiah, M. N. (2014). Prediction of Financial Distress Companies in the Trading and Services Sector in Malaysia Using Macroeconomic Variables. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 129, 90–98. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.03.652
BPS. (2021). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan IV-2020. Berita Resmi Statistik BPS, (13), 12. Diambil dari https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/02/05/1811/ ekonomi-indonesia-2020-turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html
Baldwin, C., and Scott, M. (1983). The Resolution of Claims in Financial Distress: The Case of Massey Ferguson. Journal of Finance, 38 (2), 505-516.
Dewi, N. K. U. G., & Dana, M. (2017). Variabel Penentu Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(11), 5834– 5858. https://doi.org/10.1002/eji.201444988.This
Fitriana, D., Andini, R., & Oemar, A. (2016). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, aktivitas dan kebijakan dividen terhadap return saham perusahaan pertambangan yang terdaftar pada BEI periode 2007-2013. Journal of Accounting, 2(2).
Handayani, R. S., & Rachadi, D. A. (2009). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 11(1), 33–56.
Hermuningsih, Sri. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan
Hernandez Tinoco, M., Holmes, P., & Wilson, N. (2018). Polytomous response financial distress models: The role of accounting, market and macroeconomic variables. International Review of Financial Analysis, 59, 276–289. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.03.017
Horngren, C., Harrison, W., Oliver, S., Best, P., Fraser, D., & Tan, R. (2012). Financial accounting. Pearson Higher Education AU.
Hubbansyah, A. K., Ulupui, I. G. K. A., & Purwanti, A. (2017). Penerapan Model Hazard Untuk Memprediksi Kebangkrutan: Studi Pada Perusahaan yang Delisting di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen, VII(1), 59–79.
Indef. (2021). Covid — 19 Meningkat, Ekonomi Melambat. Konferensi Pers Indef, 1–6. Indonesia, B. (2021). Laporan Perekonomian Indonesia 2020. Laporan Bank Indonesia
Jakarta.
Jensen, C., & Meckling, H. (1976). Theory Of The Firm : Managerial Behavior , Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Econmics, 3, 305–360.
Kartikajati, E., & Haryanto, A. M. (2014). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Kondisi Kesulitan Keuangan Bank Indonesia (Pendekatan Menggunakan Metode Regresi Logistik). Journal Of Management, 3(4), 1–15.
Kementerian PPN/Bappenas. (2020). Laporan Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan III Tahun 2020. Bappenas, 4(3). Diambil dari https://www.bappenas.go.id/id/berita-dan-siaran-pers/laporan-perkembangan- ekonomi-indonesia-dan-dunia-triwulan-i-tahun-2020/
Mas’ud, I., & Srengga, R. M. (2012). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Akuntansi, 1(1), 1–16.
Maulidina, D. (2014). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 14(3), 89–106
Paramita, R. W. D. (2014). Timeliness Sebagai Variabel Intervening untuk Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Respon Laba. Jurnal WIGA, 4(1), 34–42.
Prasetiono, & Dwi Ardiyanto, F. (2011). Prediksi Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis, 8(1), 1–14.
Rani, D. R. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Agency Cost Dan Sales Growth Terhadap Kemungkinan Terjadinya Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di. Jurnal Online Mahasisiwa Fakultas Ekonomi, 4 (1), 3661–3675.
Ross, S. A. (1973). The Economic The Theory of Agency : Principal’ s Problem. American Economic Association, 63(2), 134–139.
Saleh, A., & Sudiyatno, B. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Probabilitas Kebangkrutan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan Menunjukkan, 2(1), 82–91.
Shidiq, I., & Wibowo, B. (2017). Prediksi Financial Distress Bank Umum di Indonesia: Analisis Diskriminan dan Regresi Logistik. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 7(1), 27– 40. https://doi.org/10.15408/ess.v7i1.4686
Sumaryati, A., dan Tristiarini, N. (2017). The Influence of Cost of Equity on Financial Distress and Firm Value. Advances in Economics, Business and Management Research (AEBMR), 46(2) 194–197
Theodorus, S., & Artini, L. G. S. (2018). Studi Financial Distress Pada Perusahaan Perbankan Di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(5), 2710–2732.
Tinoco, M. H., & Wilson, N. (2013). Financial distress and bankruptcy prediction among listed companies using accounting, market and macroeconomic variables. International Review of Financial Analysis, 30, 394–419. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2013.02.013
Wulandari, D. R. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, likuiditas Terhadap Nilai perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Intervening. Accounting Analysis Journal, 2(4), 455–463.
DOI: https://doi.org/10.37531/sejaman.v5i1.1623
Refbacks
- There are currently no refbacks.
