Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Stock Split

Putri Oktaviana Nur Azizah, Ruly Priantilianingtiasari

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap pengumuman stock split yang diukur dengan mengamati perbedaan abnormal return (AR) dan trading volume activity (TVA) antara sebelum dan sesudah perusahaan melakukan stock split. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif komparatif berupa event study dengan periode pengamatan lima hari sebelum pengumuman stock split, satu hari saat pengumuman stock split, dan lima hari sesudah pengumuman stock split. Data sekunder diperoleh di BEI. Teknik pemilihan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling sehingga terdapat 19 perusahaan yang melakukan stock split pada tahun 2020 sampai 2022. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa harga saham, indeks harga saham gabungan dan volume perdagangan saham. Selanjutnya uji normalitas menggunakan one sample kolmogrov smirnov dan uji hipotesis yang digunakan adalah Wilcoxon Signed Rank Test dengan menggunakan program SPSS versi 26. Kesimpulan dari penelitian ini adalah terdapat reaksi pasar yang terlihat dengan adanya perbedaan yang signifikan antara abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman stock split, hal ini dibuktikan dengan nilai signifikasi (2-tailed) p = 0,016 < 0,005. Sedangkan pada trading volume activity juga terdapat perbedaan yang signifikan antara sebelum dan sesudah pengumuman stock split, hal ini dibuktikan dengan nilai signifikasi (2-tailed) p = 0,000 < 0,005.

Kata kunci: reaksi pasar, stock split, abnormal return, trading volume activity

Full Text:

Download PDF

References


Abdillah, W., & Jogiyanto Hartono, B. U. (2020). Konsep dan aplikasi: structural equation modeling berbasis varian dalam penelitian bisnis.

Amin, M. A. N. (2022a). Analisis Abnormal Return dan Trading Volume Activity Sebelum dan Setelah Pengumuman Dividen PT. Kalbe Farma Saat Pandemi Covid-19. Creative Research Management Journal, 5(1), 56–63.

Amin, M. A. N. (2022b). Analisis Potensi Abnormal Return Positif Terbesar Saham PT. Kalbe Farma Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan, 2(1), 223–233.

Amin, M. A. N. (2022c). Reaksi Pasar atas Pengumuman Dividen PT. Kalbe Farma saat Pandemi Covid-19. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 3(4), 917–921.

Dr, P. (2008). Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. CV. Alfabeta, Bandung, 25.

Gusti, I., Janiantari, A., Dewa, I., & Badera, N. (n.d.). ANALISIS PERBEDAAN BID-ASK SPREAD DAN ABNORMAL RETURN SAHAM SEBAGAI DAMPAK DARI PENGUMUMAN STOCK SPLIT.

Hartono, J. (2009). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Keenam Cetakan Pertama. Yogyakarta: PT. BPEE Yogyakarta.

Hartono, J. (2017). Teori portofolio dan analisis investasi edisi kesebelas. Yogyakarta: Bpfe, 762.

Hindayani, N. (2020). Analisis Reaksi Pasar Saham Atas Peristiwa Covid-19 Di Indonesia. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(3), 1645–1661.

Jogiyanto, H. M. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi 3. Yogyakarta: BPFE UGM.

Morris, R. D. (1987). Signalling, agency theory and accounting policy choice. Accounting and Business Research, 18(69), 47–56.

Oemar, F., & Melani, R. (2020). Analisis Perbedaan Abnormal Return dan Bid Ask Spread Sebelum dan Sesudah Melakukan Pemecahan Saham (Stock Split) pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode dari Tahun 2010-2015. Jurnal Akuntansi Kompetif, 3(2), 43–53.

Ong, T. S., & Ng, P. S. (2018). The effects of share repurchase announcements on returns in the Malaysia stock market. Indonesian Journal of Business Finance and Accounting, 1(1), 1–19.

Peterson, C., Fredriksson, J., & Nilfjord, A. (2003). Common stock repurchases: a first year Swedish sample and comparative reactions on the US and the Finnish markets. Liiketaloudellinen Aikakauskirja, 52(4), 455–474.

Pratama, A. S. (2017). ANALISIS DAMPAK PEMECAHAN SAHAM (STOCK SPLIT) TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM DAN RETURN SAHAM (Studi Kasus pada Perusahaan yang Termasuk Dalam Industri Manufaktur pada Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 6(1).

Tandelilin, E. (2001). Beta pada pasar bullish dan bearish: studi empiris di Bursa Efek Jakarta. Journal of Indonesian Economy and Business (JIEB), 16(3).

Wahyuni, S., & Hartono, J. (2012). Reminder Effect and Anchoring-adjustment in Earnings Announcement: Implementation of Priorperiod Benchmark Disclosure Strategy. Journal of Indonesian Economy and Business, 27(3), 305–390.

Woon, W. S. (2004). Introduction to the event study methodology. Singapore Management University, 4(7), 1–12.




DOI: https://doi.org/10.37531/sejaman.v6i2.4323

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Flag Counter

Creative Commons License

S E I K O : Journal of Management & Business is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
 
© All rights reserved 2018. S E I K O : Journal of Management & Business - ISSN (Print) : 2598-831X, ISSN (Online) : 2598-8301.
 

Web Analytics